Процентные свопы. Процентный своп: риски

Вопрос 2 Способы получения доходов по ценным бумагам

При вложении средств в ценные бумаги, инвестор предполагает получение дохода. Владелец ценной бумаги получает доход от ее владения и распоряжения.

Размер и способы получения дохода по различным ценным бумагам существенно различаются.

Это могут быть: фиксированный процентный платеж; ступенчатая процентная ставка; плавающая ставка процентного дохода; доход от индексации номинальной стоимости ценных бумаг; доход за счет скидки (дисконта) при покупке ценной бумаги; доход в форме выигрыша по займу; дивиденд.

Фиксированный процентный платеж - это самая простая форма платежа.

Фиксированная процентная ставка - это система начисления процентов, когда в течение всего срока кредитования платежи по кредиту рассчитываются, исходя из одного и того же процента за пользование суммой кредита. Однако в условиях инфляции и быстроменяющейся рыночной конъюнктуры с течением времени неизменный по уровню доход потеряет свою привлекательность.

Применение ступенчатой процентной ставки заключается в том, что устанавливается несколько дат, по истечении которых владелец ценной бумаги может либо погасить ее, либо оставить до наступления следующей даты. В каждый последующий период ставка процента возрастает.

Плавающая процентная ставка -- это система начисления процентов, которая «привязана» к какому-либо рыночному показателю.

Плавающая ставка процентного дохода изменяется регулярно (например, раз в квартал, в полугодие) в соответствии с динамикой учетной ставки Центрального банка России или уровнем доходности государственных ценных бумаг, размещаемых путем аукционной продажи.

Вопрос 3 Приемы, направленные на сохранение способности капитала приносить прибыль

В основе движения финансовых ресурсов лежит движение капитала, поэтому содержанием приёмов финансового менеджмента являются денежные отношения, связанные с оборотом капитала и движения денег. Приёмы финансового менеджмента представляют собой способы воздействия денежных отношений на объект управления для достижения конкретной цели.

По направлениям действия приёмы можно сгруппировать по группам: приёмы, направленные на перевод денежных средств; приёмы, направленные на перемещение капитала для его прироста; приёмы, носящие спекулятивный характер и приёмы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход.

Приёмы, направленные на сохранение способности капитала приносить прибыль, представляют собой приёмы управления движением капитала в условиях риска и неопределенности хозяйственной ситуации. К ним относят: страхование, хеджирование, залог, ипотека, тязоврация драгоценных металлов, диверсификация, лимитирование, приобретение дополнительной информации, самострахование.

Диверсификация - это средство снижения риска серьезных потерь. Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, непосредственно не связанных между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов. Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности

Смысл ее в том, что риск портфеля инвестиций в разные инструменты меньше суммы рисков по отдельным инструментам (конечно, с учетом их веса в портфеле), например, приобретение инвестором акций пяти разных акционерных обществ вместо акций одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в пять раз и, соответственно, в пять раз снижает степень риска. При этом доходность портфеля остается равной сумме доходностей отдельных инструментов. Получается, что диверсификация позволяет повысить отношение доходности инвестиций к риску. Происходит это за счет отличия, иногда существенного, в динамике цен разных финансовых инструментов.

Принято ограничивать инвестиции в данный вид ценных бумаг 10% от общей стоимости портфеля. По мере расширения портфеля этот предел может понижаться до 5% и менее. Принято включать в портфель облигации, привилегированные и обычные акции. Это называется диверсификацией по виду ценных бумаг.

Но ничто не дается даром. Снижение риска ограничивает доходность портфеля доходностью индекса. Если инвестор желает получить доходность больше, чем у индекса, он должен брать на себя дополнительный риск. Поэтому снижение риска за счет диверсификации более подходит инвесторам, придерживающимся пассивной стратегии - «купил и держи».

Для тех, кто управляет инвестициями активно, диверсификация целесообразна в тех случаях, когда трудно оценить разницу в отношении доходность/риск для разных секторов и компаний. Другой недостаток диверсификации -- распыление капитала. Работа с несколькими инструментами влечет рост издержек на комиссионные. При малом размере капитала это может существенно повлиять на прибыль. Очень важно и то, что внимание управляющего диверсифицированным портфелем рассеивается -- приходится следить за поведением многих инструментов.

Лимитирование - это установление лимита, то есть предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п.

Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п.

Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.


Процентный своп - наиболее распространенная разновидность свопов. Он представляет собой соглашение об обмене процентными ставками.
Процентный своп состоит в обмене долгового обязательства с фиксированной процентной ставкой на обязательство с плавающей ставкой.
Участвующие в свопе лица обмениваются только процентными платежами, но не номиналами. Платежи осуществляются в единой валюте. По условиям свопа стороны обязуются обмениваться платежами в течение ряда лет. Обычно период действия свопа колеблется от 2 до 15 лет. Одна сторона уплачивает суммы, которые рассчитываются на базе твердой (фиксированной) процентной ставки от номинала, зафиксированного в контракте, а другая сторона – суммы согласно плавающему проценту от данного номинала. В качестве плавающей ставки в свопах часто используют ставку LIBOR.
С помощью свопа участвующие стороны получают возможность обменять твердопроцентные (фиксированные) обязательства на обязательства с плавающей процентной ставкой и наоборот.
Потребность осуществить такой обмен может возникнуть, например, в силу того, что фирма, выпустившая твердопроцентное обязательство, ожидает падения в будущем процентных ставок. Поэтому в результате обмена фиксированного процента на плавающий, фирма получит возможность снять с себя часть финансового бремени по обслуживанию долга. С другой стороны, компания, выпустившая обязательство под плавающий процент и ожидающая в будущем роста процентных ставок, может избежать увеличения своих выплат по обслуживанию долга за счет обмена плавающего процента на фиксированный.
Поскольку различные участники экономических отношений по-разному оценивают будущую конъюнктуру, то будут возникать и возможности осуществления таких обменов. В то же время привлекательность процентного свопа состоит не только или не столько в возможности застраховаться от неблагоприятного изменения в будущем процентных ставок, сколько в возможности эмитировать задолженность под более низкую процентную ставку.

Простейшие объяснения природы свопа
Пример простейшего свопа. Рассмотрим гипотетический процентный своп, заключенный 10 июля 2008 года между компаниями А и В. Компания А считает, что процентные ставки будут в ближайшие три года расти, а компания В – что будут падать. Пусть компания А согласилась выплатить компании В процентную ставку на уровне 5% годовых на основную сумму в размере $100 млн. Взамен компания В согласилась выплатить компании А шестимесячную ставку LIBOR на ту же основную ставку.
Допустим, что компании обмениваются выплатами каждые шесть месяцев (в течение трех лет), при этом 5%-ная ставка начисляется раз в полгода.

Первый обмен выплатами произошел 10 января 2009 года, то есть через шесть месяцев после заключения соглашения. Компания А должна выплатить $2,5 млн. компании В. В свою очередь, компания В должна выплатить компании А процентный доход, начисленный на $100 млн. по шестимесячной ставке LIBOR, установленной на 10.07.2008. Пусть, шестимесячная LIBOR тогда равнялась 4,2% годовых. То есть: 0,5 ? 4,2 ? 100 = $2,1 млн. Отметим, что суммы первого обмена известны заранее.
Второй обмен должен произойти 10.07.2009 года. Известно, что компания А вновь выплатит компании В $2,5 млн. 10.01.2009 года установленная шестимесячная ставка LIBOR равна 4,8%. Значит, компания В выплатит компании А $2,4 млн.
В таблице 1 перечислены все выплаты и поступления в рамках трехлетнего свопа для компании А, которые, якобы, уже состоялись.

Таблица 1. Выплаты и поступления в рамках трехлетнего свопа компании А

Дата Шестимесячная LIBOR (%) Денежные суммы, полученные по LIBOR Денежные суммы, выплаченные по фиксированной ставке Разность
10.07.2008 4,20
10.01.2009 4,80 +2,10 -2,50 -0,40
10.07.2009 5,30 +2,40 -2,50 -0,10
10.01.2010 5,50 +2,65 -2,50 +0,15
10.07.2010 5,60 +2,75 -2,50 +0,25
10.01.2011 5,90 +2,80 -2,50 +0,30
10.07.2011 +2,95 -2,50 +0,45

Мы видим, что компания А заключила для себя выгодный своп, так как разность выплат и поступлений оказались в ее пользу. Ставка LIBOR за трехлетний период имела устойчивую тенденцию к росту.

Применение свопа для преобразования обязательств
Пример преобразования обязательств. Пусть компания А взяла в долг $100 млн. по ставке LIBOR полюс 10 базисных пунктов (т.е LIBOR + 0,1%). Аналитики компании А пришли к мнению, что ставка LIBOR в ближайшее три года будет возрастать.

В таком случае компания А может обменять с помощью свопа свой долг в плавающих процентах на долг в фиксированных процентах. И она находит для свопа второго участника, компанию В, которая взяла в долг под 5,2% фиксированных. Участники свопа договорились между собой, что компания А 2 раза в год будет выплачивать компании В фиксированный процент из расчета 5% годовых, а компания В будет раз в полгода выплачивать компании А шестимесячный LIBOR (cм. рис. 2.). Если в течение ближайших трех лет ставка LIBOR будет, действительно, возрастать, то компания А сможет сократить величину своих выплат. Но если LIBOR будет падать, что компания В выиграет.

Применение свопа для преобразования активов
Пример преобразования активов. Рассмотрим противоположную ситуацию. Пусть компания А имеет облигации на сумму $100 млн., которые принесут ей 4,7% годовых. Компания же В имеет облигации, которые приносят ей фиксированный процент LIBOR по ставке LIBOR – 0,2. Компании А и В могут с помощью свопа преобразовать свои активы, скажем, по такой схеме (рис. 3). В данном случае, повышение пойдет на пользу компании А, и наоборот.


Роль финансовых посредников
Как правило, многие компании, особенно нефинансовые, не вступают в переговоры по свопу непосредственно. Каждый из них общается с финансовым посредником, который и заключает сделки с компаниями относительно свопов (сводит компании в своп) и получает за свои услуги три или четыре базисных пункта (т.е. 0,03 или 0,04%). В таком случае сделка, изображенная на рис. 2 преобразуется в сделку, изображенную на рис. 4.

В данном случае финансовый посредник получает прибыль 0,03%, начисленную на сумму в $100 млн.
Возможность реализовывать сравнительные преимущества присутствует на рынке. Например, банкам проще выпускать обязательства с фиксированной процентной ставкой, а компаниям – по плавающей. В результате обмена данными обязательствами сокращаются расходы сторон, связанные с выходом на соответствующие рынки, и повышается доходность от их операций.
Другой распространенной разновидностью свопа является валютный своп.
Валютный своп представляет собой обмен номинала и фиксированных процентов в одной валюте на номинал и фиксированный процент в другой валюте.
Иногда реального обмена номинала может и не происходить. Осуществление валютного свопа может быть обусловлено различными причинами:
? валютными ограничениями по конвертации валют;
? желанием устранить валютные риски;
? стремлением выпустить облигации в валюте другой страны в условиях, когда иностранный эмитент слабо известен в данной стране, и поэтому рынок данной валюты напрямую является для него недоступным.

Это сертификат, подтверждающий размещение депозита у эмитента и являющийся объектом для торговли, аналогично сберегательной книжке , выдаваемой банком при внесении депозита на индивидуальный банковский счет . Выпуск депозитного сертификата в такой форме делает его переводным. Он выпускается с фиксированной процентной ставкой , что означает, что эмитент берет на себя обязательства погасить инструмент по его лицевой стоимости плюс сумма процентов в конкретный момент в будущем. Например, депозитный сертификат может быть выпущен с лицевой стоимостью 1 млн., процентной ставкой 10% и сроком погашения один год. Следовательно, на дату погашения будет выплачена сумма, равная 1 млн. плюс 100.000, то есть 1,1 млн. Такие платежи также называются "основная сумма долга плюс проценты".  

Особой чертой большинства облигаций является то, что они предлагают купон с фиксированной процентной ставкой , что дает заранее известную годовую норму прибыли . Соответственно и заемщик знает свои ежегодные расходы по заимствованию, и кредитор знает ту сумму процентных платежей , которую он будет получать каждый год. Хотя купон и является постоянной величиной , все-таки сама цена облигации будет меняться в зависимости от процентных ставок, которые существуют на рынке в настоящий момент, а также от общего восприятия экономических факторов (в частности, уровня инфляции в стране). Фиксированная процентная ставка , устанавливаемая по облигациям, будет во многом зависеть от "качества" эмитента, а также от любых других долговых инструментов, которые были выпущены данным эмитентом и находятся в обращении в настоящий момент.  

Среднесрочные облигации правительства Германии выпускаются также в бездокументарной форме с фиксированной процентной ставкой со сроком обращения 5 лет. Как и долгосрочные облигации, они погашаются единовременным платежом.  

Компания берет заем в размере 100 тыс, долл. на 4 года под фиксированную процентную ставку 10% (при начислении процентов дважды в год). Банк готов в течение четырех лет получать рыночную процентную ставку р(2) в обмен на 9,4% при обмене платежами дважды в год.  

Коэффициент "покрытия" процентов. Коэффициент "покрытия" процентов относится к группе коэффициентов "покрытия" и позволяет определить способность компании осуществить платежи по фиксированной Процентной ставке . Коэффициент рассчитывается следующим образом  

На рис. 22.1 показана ситуация, в которой банк выступает в роли посредника. Заемщик А получил кредит от кредитора А под плавающую ставку процента , но он предпочел бы определенность, обеспечиваемую кредитом под фиксированную процентную ставку , и готов заплатить за это премию. Банк с обмен на премию согласен обеспечить заемщика А средствами, необходимыми для выплаты процентов по кредиту с плавающей ставкой, и готов принимать процентные платежи по фиксированной ставке. Интересы кредитора А никак не затронуты, его должником остается заемщик А, и процентные платежи продолжают поступать из этого источника. Кредитор А может даже и не знать, что был осуществлен своп. Тем временем заемщик А условно принял на себя обязательства с фиксированной процентной ставкой.  

Чтобы продемонстрировать влияние на балансовый отчет , рассмотрим несколько более сложный пример, когда своп предполагает обмен обязательств с фиксированной процентной ставкой на долг с фиксированной ставкой в другой валюте (вариант валютно-процентного свопа). В этом случае обе стороны не только обслуживают процентные платежи друг друга , а также и основные суммы долга . Их затраты будут отражать как изменения процентных ставок, так и изменения обменных курсов по займам каждого из них. Рассмотрим, например, британскую компанию с займом на 3 млн. долл. США под 14%, осуществляющую валютно-процентный своп с американской компанией с займом на 2 млн. ф. ст. под 12%, причем каждый заем должен погашаться тремя равными годовыми взносами. В течение года обменный курс меняется с 1,5 до 1,25 долл. за 1 ф. ст. Статьи балансового отчета на конец первого года будут включать следующее  

Более гибкий порядок осуществления лизинговых платежей . Арендатор сам принимает участие в процессе заключения сделки , совместно с лизинговой компанией определяет основные условия финансирования срок и сумму аренды, объем дополнительных услуг , периодичность арендных платежей, фиксированную или плавающую процентную ставку , условия закупки объекта лизинга у поставщика и т.д.  

Каждый месяц, когда деньги уходят на платежи по закладной, по налогам, счетам за ремонт и коммунальным услугам , они также и приходят. (Это предполагает, что владелец должен быть удачлив не только в плане поиска арендаторов, но и взимания с них арендной платы). Несмотря на то, что доход от аренды маленьких зданий скорее всего не будет покрывать затраты владельца на первых порах, в более долгосрочном периоде арендная плата повышается быстрее, чем затраты на содержание здания (особенно если владелец имеет закладную с фиксированной процентной ставкой). В раннем периоде владелец может показывать прибыль от здания, потому что  

В зависимости от срока платежа векселя могут быть срочными и подлежащими оплате по предъявлении. В зависимости от срока платежа вексельная сумма может быть фиксированной либо переменной. Валюта дисконтного векселя во времени не меняет- я, является фиксированной, поэтому срочные векселя всегда дисконтные. Сумма платежа по процентному векселю увеличивается в связи с наличием в векселе дополнительного реквизита - процент по векселю. Процентными считаются векселя с нео-  

Свопы не ограничиваются обменом валюты в будущем. Например, фирмы часто обменивают займы с фиксированной процентной ставкой на займы с плавающей ставкой. В этом случае одна сторона обязуется произвести ряд фиксированных годовых выплат в обмен на получение выплат, размер которых зависит от уровня краткосрочных процентных ставок. Кроме того, иногда свопы используются для обмена займами с плавающими ставками, имеющими разную базу. Например, фирма может пожелать обменять ряд выплат, связанных с базисной ставкой , на выплаты, связанные со ставкой по казначейским векселям . Возможны даже товарные свопы . В этом случае вам не нужно поставлять товары вы просто возмещаете разницу их стоимостей. Например, нефтедобывающая компания может зафиксировать продажную цену на нефть, обязуясь выплачивать сумму, размер которой связан с индексом цен на нефть, в то время как другая сторона перечисляет нефтяной компании фиксированный объем платежей. И наоборот, авиакомпания могла бы зафиксировать цену покупки нефти, перечисляя фиксированные платежи, в то время как другая сторона выплачивала бы сумму в зависимости от цен на нефть21.  

Компания согласилась платить проценты 2 раза в гол от суммы 6 млн долл. по шестимесячной ставке LIBOR в обмен на проценты от той же суммы по фиксированной процентной ставке 8%, До окончания срока контракта остается 25 мес., а значение ставки LIBOR в момент последнего обмена платежами равнялось 7,4%. Котировки фиксированной процентной ставки , получаемой в обмен на шестимесячную ставку LIBOR, имеют следующий вид  

К наиболее простым инструментам следует отнести своп с фиксированной/плавающей ставкой, в котором один из контрагентов осуществляет платежи по фиксированной

Процентный своп – это соглашение между сторонами о совершении серии платежей друг другу в согласованные даты до истечения срока соглашения. Размер процентных платежей каждой из сторон вычисляется на основе разных формул, исходя из основной суммы , определённой в соглашении о свопе.

В процентных свопах основная сумма редко переходит от контрагента к контрагенту – она используется лишь как ориентир для исчисления размера платежей. Это означает, что стороны меняются базами процентных платежей по долговому обязательству или инвестициям без изменения основной суммы займа или инвестиций. Процентный платёж совершается в той же валюте .

Пример простого процентного свопа

В данном примере рассмотрен обмен процентного платежа по фиксированной ставке на процентный платеж по плавающей ставке .

Предприятию с кредитным рейтингом ВВВ, нужен заём (кредит) $50 млн. на 5 лет с фиксированной процентной ставкой. Такая ставка позволяет планировать будущую стоимость финансирования – позволяет предприятию захеджировать риск процентной ставки.

Международному Банку с кредитным рейтингом ААА, нужен заём (кредит) $50 млн. на 5 лет с плавающей процентной ставкой. Такая ставка позволяет Банку управлять маржей прибыли при несоответствии уровней процентных ставок по активам и пассивам – позволяет Банку захеджировать риск процентной ставки.

Таблица 1. Классификация инструментов валютного рынка.

Предприятие и Банк заключают соглашение о свопе, которое позволяет им снизить процентные платежи. При этом обмена основными суммами не произойдёт, $50 млн. будут фигурировать как условная основная сумма, на которую будут начисляться проценты.

Предприятие и Банк получают кредит на доступных для них условиях, а затем обмениваются процентными платежами. Предприятие получает кредит с плавающей ставкой LIBOR +1 %, а Банк – с фиксированной, равной 8,25 %. Таким образом, две организации входят в 5-летний своп с фиксированной/плавающей ставкой.

Рис. 1. Схема обмена платежами.

На практике при наступлении срока совершается только один платёж. Выплачивается лишь чистая разница между платежами в соответствующей валюте. По этой причине процентные свопы часто называют сделками на разницу .

В результате обмена процентными платежами нетто-выплаты обеих сторон оказываются ниже, чем в любых других случаях. Процентные свопы работают следующим образом.

  • Предприятие получает кредит по плавающей ставке LIBOR + 1 %
  • Банк получает заём по фиксированной ставке 8,25%
  • Предприятие и Банк входят в процентный своп с условной основной суммой в $50 млн. сроком на 5 лет, по которому:
    • Предприятие будет совершать платежи по фиксированной ставке 9,75% в пользу Банка
    • Банк будет совершать платежи по плавающей ставке LIBOR + 1% в пользу Предприятия

Предприятие платит Банку более высокую фиксированную ставку в качестве компенсации за его участие в свопе.

Рис. 2. Схема обмена платежами и выплаты процентов Кредиторам.

Таблица 2. Получаемая выгода Предприятия и Банка от пятилетнего свопа.

Вывод по таблице 2:

  • - без свопа Предприятие и Банк платят 10,00 % + LIBOR
  • - с свопом стороны платят 9,25 % + LIBOR

При использовании свопа появляется чистая экономия в размере 0,75 %, которая распределяется как 0,25 % к 0,50 % в пользу банка, поскольку он является организацией с более высоким кредитным рейтингом.

Особенности процентных свопов

Процентный своп – этом обмен процентными платежам, размер которых определяется с использованием разных формул, исходя из условной основной суммы соглашения.

Своп не предусматривает обмена основными суммами – участники свопа не кредитуют друг друга.

Встречные процентные платежи зачитываются, а выплачивается лишь разница между ними.

Своп не оказывает влияние на базовый заём или депозит. Своп – это самостоятельная сделка.

Когда возникает необходимость оформить кредит, то первое, на что обращает внимание потребитель — это кредитная ставка или, проще говоря, процент. И тут мы часто оказываемся перед непростым выбором, ведь банки часто предлагают не только разные процентные ставки, но и различный способ погашения.

Ставки и платежи — какие они бывают

Существует несколько видов и форм кредитных ставок, значительно отличающихся друг от друга. Человеку, не посвященному в тонкости работы финансовых организаций, бывает довольно трудно разобраться в этом вопросе. Тем не менее самостоятельно рассчитать платеж по кредиту и суммы переплаты и выбрать наиболее приемлемый вариант погашения не так уж и сложно. Конечно, многие банки предлагают воспользоваться помощью кредитного калькулятора, но ведь гораздо интереснее изучить вопрос самостоятельно.

Для начала стоит знать, что процентные ставки бывают фиксированными и переменными. Первый вариант изначально прописывается в договоре и не меняется до окончания срока его действия, а второй предполагает периодическое изменение процентной ставки в зависимости от разных факторов.

Аннуитет

Так называются одинаковые по сумме ежемесячные взносы по договору кредитования. Это один из наиболее популярных на сегодняшний день способов погашения кредита — для многих заемщиков оказывается удобным совершать помесячные платежи одинакового размера. Это позволяет четко планировать семейный бюджет с учетом выплаты кредита.

Процентные платежи аннуитетного типа включают в себя две составляющие:

  • сумма, поступающая на уплату самих процентов;
  • средства, идущие на погашение тела кредита.

Спустя некоторое время соотношение этих составляющих постепенно изменяется — процентная составляющая уменьшается, а сумма, направляемая на погашение основного долга, увеличивается. Общая сумма платежа при этом остается неизменной.

Таким образом, аннуитетные платежи обуславливают несколько большую общую переплату. Это происходит потому, что на первых порах сумма основного долга уменьшается незначительно, а проценты начисляются на непогашенный остаток. Поэтому вначале уплачивается основная доля процентов. И только потом происходит основное погашение самого тела кредита, что особенно заметно при попытках досрочного погашения.

Пример расчета

Давайте для примера рассчитаем ежемесячные процентные платежи по кредиту на сумму 600 тыс. рублей на 3 года под 24% годовых.
Для начала нужно вычислить процентную ставку по кредиту в месяц (П), для чего годовую процентную ставку разделим на кол-во месяцев в году (результат, конечно, поделим на 100, ведь это процент):

П = 24: 12: 100 = 0,02%

Теперь подсчитаем коэффициент аннуитета (A):

A = П x (1+П)N: ((1+П)N-1)

П — ставка % в месяц (в сотых долях).

N — кол-во периодов погашения (на сколько месяцев взят кредит).

А = 0,02 х (1 + 0,02)36: ((1+0,02)36 - 1) = 0,02056

М = К х А

К — общая сумма займа.

А — коэффициент аннуитета.

М = 600 000 х 0,02056 = 12 336 руб.

Таким образом, если вы захотите взять кредит на предложенных условиях, то вам придется на протяжении 36 месяцев выплачивать по 12 тыс. 336 р.

Досрочное погашение

Несмотря на то что график платежей по кредиту в этом случае носит стабильный и точно прогнозируемый характер, у многих клиентов может возникнуть желание как можно быстрее выполнить свои обязательства. Казалось бы, банковские учреждения должны приветствовать преждевременное погашение долга, ведь таким образом значительно уменьшается риск невозврата, однако на практике это далеко не так. При досрочном возврате кредита банк теряет часть причитающихся ему процентов, поэтому не каждый договор кредитования предусматривает подобную возможность, так что этот момент стоит обговорить еще до заключения договора.

Для изменения графика аннуитетных платежей нужно поставить в известность сотрудника кредитного учреждения и внести денежную сумму, превышающую обычный платеж. Сотрудник банка на основании этого составит для вас новый график, при этом стоит учитывать — расчет будет выполнен таким образом, что уменьшатся фиксированный процентный платеж, а их количество останется неизменным.

Преимущества аннуитетного платежа

У некоторых может сложиться мнение, что аннуитетное погашение платежа абсолютно не выгодно, между тем в некоторых ситуациях оно может оказаться гораздо лучше дифференциального. Особенно когда приходится выплачивать проценты по ипотеке — платежи довольно длительные по времени и немалые по сумме. Достоинства в этом случае очевидны:

  • оформить кредит можно даже при невысоком доходе;
  • небольшие суммы вносимого платежа позволяют снизить нагрузку на семейный бюджет;
  • с течением времени дороговизна займа ощущается меньше, так как вступают в силу законы инфляции.

Дифференцированный платеж

Не менее популярна в России и такая схема погашения кредита, при которой процентные платежи постепенно уменьшаются к концу срока кредитования. Такая система носит название дифференцированной и также состоит из двух частей:

  • фиксированной — суммы, направляющейся на погашение основного кредита;
  • убывающей — процентов по займу, начисленных на непогашенный остаток;

В результате того, что сумма долга погашается в первую очередь, она постоянно уменьшается, а значит, уменьшаются и начисленные проценты. Таким образом, ваш ежемесячный платеж по кредиту уже не будет составлять фиксированную сумму, а станет уменьшаться от платежа к платежу.

Стоит знать, что если вы выбираете договор займа с дифференцированными платежами, то кредитная ставка будет ощутимо выше, а значит, и вам придется подтверждать ежемесячный доход, достаточный для погашения ссуды.

Посчитаем

П = К/N

П - платеж.

К - сумма кредита.

N - количество месяцев.

% = О х Г%/12

% - сумма процентов.

О - остаток непогашенной задолженности.

Г% - годовая процентная ставка.

Чтобы получить окончательную сумму платежа, сложим все вместе. Таким образом, повторив эти расчеты нужное количество раз можно самостоятельно составить график погашения задолженности.

Как не ошибиться в выборе

Прежде чем окончательно определиться с тем, какой именно банк выбрать для заключения кредитного договора, стоит все же уяснить для себя такие аспекты:

  1. Трезво оцените свой ежемесячный доход. При оформлении займа с дифференцированной системой погашения банк будет оценивать ваш доход, соотнося его с суммой первого платежа, а он в этом случае самый большой.
  2. Заранее продумайте вероятность преждевременного погашения — при аннуитетном начислении платежей это имеет смысл только в начале срока погашения, ближе к концу проценты окажутся уже выплаченными и уменьшить общую сумму переплаты не удастся. Так что если вы планируете выплатить заем досрочно - лучше оформлять кредит с дифференцированным способом погашения.
  3. Оцените удобство погашения. При потребительском кредитовании на бытовые нужды вам наверняка захочется побыстрее распрощаться с долгом, а вот дифференцированные проценты по ипотеке могут оказаться неподъемными.

Заключение

Итак, давайте еще раз подведем итоги. Дифференцированный способ возврата денежных средств стоит выбрать тем, кто:

  • оформляет кредит надолго и планирует взять крупную сумму;
  • имеет сомнения в длительном устойчивом финансовом положении, однако на момент оформления кредита вполне уверен в своих силах;
  • желает максимально уменьшить сумму переплаты по кредиту;
  • планирует выплатить долг как можно быстрее.

Фиксированный процентный платеж — оптимальный выбор для:

  • заемщиков, которые не имеют возможности на первых порах вносить большие суммы денежных средств;
  • клиентов, у которых величина среднемесячного дохода не позволяет сделать первые взносы для оформления кредита с дифференцированным графиком;
  • людей, взявших взаймы мало и ненадолго;
  • клиентов, стремящихся планировать бюджет, рассчитывая на фиксированную сумму оплаты по кредиту.

Коль скоро банк предлагает вам выбор, тщательно изучите оба варианта, трезво оцените свои возможности. Попросите сотрудников банка доступно объяснить вам, каким образом будут рассчитываться будущие платежи. Также можно распечатать оба варианта и тщательно изучить их в спокойной домашней обстановке, взвесить все за и против. Тогда вы сможете быть твердо уверены в своем финансовом благополучии.

 
Статьи по теме:
Лидеры и аутсайдеры Какие страны относятся к аутсайдерам
15-02-2010 13:18 Страны-аутсайдеры получили прозвище PIGS (свиньи) Появившаяся с легкой руки экономистов Goldman Sachs аббревиатура , объединяющая потенциальных экономических лидеров, стала обрастать клонами. Для потенциальных аутсайдеров - Португалии,
Комиссия по градостроительству, государственной собственности и землепользованию
1. Комиссия по землепользованию и застройке (далее - Комиссия) создается в целях подготовки Правил землепользования и застройки в соответствии с Градостроительным Земельным кодексами Российской Федерации, а также для решения следующих задач: Рассмотрение
Что такое сборные конструкции?
Унифицированные, заводского изготовления конструкции. Сборные конструкции в строительстве, конструкции, собираемые (монтируемые) из готовых элементов, не требующих дополнительной обработки (обрезки, подгонки и пр.) на месте строительства. Элементы сборны
Устойчивость и надежность банка
2.2 Анализ депозитных операций ПАО «Сбербанк России» Привлечение средств частных клиентов и обеспечение их сохранности остаются основой бизнеса ПАО «Сбербанк России» привлекает средства в срочные депозиты, вклады до востребования, включая банковские карты